Una monta\u00f1a de obligaciones que a fines de diciembre estaba valuada en $ 23,2 billones, de los cuales algo m\u00e1s del 60% vencer\u00e1n durante el presente a\u00f1o, desat\u00f3 el cruce en materia econ\u00f3mica m\u00e1s fuerte de los \u00faltimos tiempos entre el gobierno y la oposici\u00f3n. El detonante fue el comunicado de la mesa nacional de Juntos por el Cambio, en el que aludi\u00f3 a la \u201cutilizaci\u00f3n abusiva de instrumentos en pesos ajustados en d\u00f3lares con tasas imposibles de pagar\u201d y denunci\u00f3 que la deuda p\u00fablica acumulada ser\u00e1 una \u201cbomba de tiempo\u201d para quienes sean electos en los pr\u00f3ximos comicios.<\/p>\n
El texto dio paso a declaraciones de uno y otro lado en las que hubo pases de factura sobre el proceso de endeudamiento p\u00fablico de los \u00faltimos a\u00f1os y especulaciones mezquinas acerca de la conveniencia o no del estallido de esa bomba. Los denunciantes pasaron enseguida a ocupar el lugar de denunciados, con los U$S 45 mil millones tomados del Fondo Monetario Internacional en el primer lugar de la lista de cr\u00edticas.<\/p>\n
Incluso figuras que en los \u00faltimos tiempos se hab\u00edan llamado a silencio, como el autoexiliado Mart\u00edn Guzm\u00e1n, salieron a reprochar la posici\u00f3n de JxC. \u201cGenerar inestabilidad para ganar una elecci\u00f3n nos da\u00f1a como sociedad. Estemos a la altura del pa\u00eds que podemos ser\u201d, dijo el reaparecido exministro de Econom\u00eda.<\/p>\n
El trasfondo de la discusi\u00f3n es la gran cantidad de bonos y letras, algunos a tasa fija y otros con capital ajustable por d\u00f3lar y\/o inflaci\u00f3n, emitidos en los \u00faltimos tiempos. Su proporci\u00f3n sobre el total de la deuda creci\u00f3 de 23% a 33% en los \u00faltimos cinco a\u00f1os, luego de que los mercados internacionales dejaran de prestar d\u00f3lares al pa\u00eds. La acumulaci\u00f3n de deuda en pesos es la consecuencia l\u00f3gica del camino elegido: fue el FMI quien presion\u00f3 al gobierno para que financiara su d\u00e9ficit exclusivamente a trav\u00e9s del cr\u00e9dito dom\u00e9stico, evitando emisi\u00f3n monetaria y otras ayudas del Banco Central.<\/p>\n
La hora del canje<\/strong> Despu\u00e9s de ese canje, seg\u00fan el estudio elaborado por la Oficina de Presupuesto del Congreso, uno de los organismos que sigue de cerca la evoluci\u00f3n de la deuda, los vencimientos en pesos para 2023 totalizan unos $ 14,3 billones (al tipo de cambio de fin de a\u00f1o pasado, algo m\u00e1s de 80 mil millones de d\u00f3lares). Aunque Econom\u00eda logr\u00f3 aliviar la concentraci\u00f3n de compromisos para el primer trimestre, habr\u00e1 picos importantes en abril ($ 2 billones), junio ($ 2,3 billones) y julio ($ 2,7 billones).<\/p>\n Sin embargo, la posibilidad de refinanciar esas obligaciones no quedar\u00e1 exclusivamente en manos del mercado. De acuerdo a un an\u00e1lisis de la consultora Eco Go, s\u00f3lo el 40% del total de la deuda est\u00e1 en manos de inversores privados. El resto corresponde a otros organismos oficiales, principalmente la Anses (cuyo Fondo de Garant\u00eda de la Sustentabilidad posee t\u00edtulos p\u00fablicos por $ 6 billones) y el Banco Central ($ 3,5 billones), que dispondr\u00e1n de esas acreencias de una manera amigable para el gobierno.<\/p>\n La situaci\u00f3n, de todas maneras, podr\u00eda estallar por los aires si un eventual nuevo gobierno decidiera reperfilar los t\u00edtulos de manera unilateral (l\u00e9ase default) como cuando en las postrimer\u00edas del gobierno de Mauricio Macri lo hizo el entonces ministro Hern\u00e1n Lacunza. Eso derrumbar\u00eda el mercado de bonos, tal como ocurri\u00f3 a mediados del a\u00f1o pasado cuando una consultora alert\u00f3 sobre un posible cese de pagos de esos t\u00edtulos.<\/p>\n Por eso, en defensa de la posici\u00f3n del gobierno, el viceministro de Econom\u00eda, Gabriel Rubinstein, hizo una demanda general a los referentes de cabecera de JxC: \u201cY si el problema son los vencimientos de 2023, \u00bfpor qu\u00e9 no cambian el discurso? \u00bfQu\u00e9 tal si dicen que de ninguna manera piensan reperfilar? Si ganan, ser\u00e1 bueno para ustedes. Y en todo caso ser\u00e1 bueno para el pa\u00eds\u201d.<\/p>\n Fuente: Resumen Latinoamericano.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Una monta\u00f1a de obligaciones que a fines de diciembre estaba valuada en $ 23,2 billones, de los cuales algo m\u00e1s del 60% vencer\u00e1n durante el presente a\u00f1o, desat\u00f3 el cruce en materia econ\u00f3mica m\u00e1s fuerte de los \u00faltimos tiempos entre el gobierno y la oposici\u00f3n. El detonante fue el comunicado de la mesa nacional de […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":17342,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-17341","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politica"],"yoast_head":"\n
\nConscientes de la enorme presi\u00f3n sobre las cuentas fiscales, a principios de enero la cartera que dirige Sergio Massa llam\u00f3 a un canje voluntario de t\u00edtulos (podr\u00eda haber algunos m\u00e1s) para descomprimir los vencimientos que se hab\u00edan concentrado en el primer trimestre. De esa manera logr\u00f3 postergar casi $ 3 billones, aunque la mayor\u00eda de ese monto vencer\u00e1 antes de las elecciones, una \u00e9poca de alto voltaje pol\u00edtico y en la que la incertidumbre podr\u00eda jugar en contra de la refinanciaci\u00f3n que precisa el gobierno.<\/p>\n